l’actif net atteint 810,82 MMDH selon l’AMMC

L’actif net sous gestion des Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) s’est établi à plus de 810,82 milliards de dirhams au 19 décembre, enregistrant une légère baisse hebdomadaire de 0,07%, selon les dernières données publiées par l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC). Ce niveau confirme la solidité globale de l’industrie de la gestion collective, tout en révélant des mouvements d’arbitrage marqués entre les différentes classes d’actifs.

Malgré ce léger repli hebdomadaire, l’encours global des OPCVM demeure à un niveau élevé, traduisant la confiance persistante des investisseurs institutionnels et particuliers dans les véhicules de gestion collective. L’évolution observée reflète moins un désengagement du marché qu’une réallocation tactique des portefeuilles, dans un contexte de fin d’année généralement propice aux ajustements. La stabilité du nombre d’OPCVM en activité, maintenu à 609 fonds, confirme par ailleurs la maturité du marché et l’absence de perturbations structurelles au sein du secteur.

Dans le détail, la catégorie « Actions » s’est distinguée comme la plus performante de la semaine, avec une progression de 1,53%. Cette hausse traduit un regain d’intérêt pour le marché actions, porté par la bonne tenue de certaines grandes capitalisations et par des anticipations plus favorables sur les perspectives bénéficiaires. Les fonds « Diversifiés » ont également affiché une évolution positive (+0,78%), illustrant l’efficacité de leur allocation mixte dans un environnement de marché contrasté. De leur côté, les fonds « Obligations moyen et long terme (MLT) » ont enregistré une hausse plus modérée (+0,46%), bénéficiant d’une relative stabilité sur le segment obligataire.

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Recul des fonds monétaires et contractuels

À l’inverse, plusieurs catégories ont accusé des replis notables. Les OPCVM « Contractuel » ont enregistré la baisse la plus marquée (-6,73%), un mouvement qui s’explique en grande partie par des sorties ponctuelles et des ajustements spécifiques à cette catégorie. Les fonds « Monétaire » ont reculé de 1,63%, tandis que les fonds « Obligations court terme (CT) » ont cédé 1,37%. Ces évolutions suggèrent un désengagement temporaire des supports les plus défensifs, souvent utilisés comme instruments de trésorerie, au profit de placements offrant un potentiel de rendement plus élevé.

Les données publiées par l’AMMC mettent en lumière une dynamique d’arbitrage classique en fin d’exercice, marquée par des prises de position plus affirmées sur les actifs risqués, une réduction des encours sur les supports monétaires et de court terme, et une recherche accrue de performance dans un contexte de normalisation progressive des marchés. Ces mouvements restent toutefois contenus et ne remettent pas en cause l’équilibre général du secteur des OPCVM.

À court terme, l’évolution des encours OPCVM restera étroitement liée aux tendances des marchés financiers, aux anticipations de taux d’intérêt et au comportement des investisseurs institutionnels. La capacité des fonds actions et diversifiés à maintenir leur attractivité sera un indicateur clé de la confiance du marché en 2026. Dans l’ensemble, le niveau de l’actif net sous gestion confirme la résilience de l’industrie OPCVM marocaine, désormais solidement installée comme un pilier du financement de l’économie et un vecteur central de l’épargne nationale.