un accroissement annuel de 7,8% en septembre 2025
La masse monétaire (agrégat M3) s’est établie à 1.996,14 milliards de dirhams (MMDH) en septembre 2025, enregistrant une progression annuelle de 7,8% après 8,3% en août dernier, selon Bank Al-Maghrib (BAM).
Cette décélération est en lien principalement avec le ralentissement de la progression du crédit bancaire au secteur non financier à 3% et des créances nettes sur l’Administration Centrale à 1,4%, explique BAM dans son récent bulletin de statistiques monétaires.
En revanche, les avoirs officiels de réserve (AOR) ont vu leur rythme d’accroissement s’accélérer à 14,1% après 13,1%, fait savoir la même source.
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La décélération de la croissance annuelle de M3 traduit principalement par le ralentissement de la progression des dépôts à vue auprès des banques à 10,1%, la baisse des comptes à terme de 1,1% et l’accélération de la croissance de la circulation fiduciaire à 9,8% et de celle des détentions des agents économiques en titres d’OPCVM (Organismes de placement collectif en valeurs mobilières) monétaires à 24,8%.
Par secteur institutionnel, l’évolution de M3 reflète essentiellement la décélération de la progression des actifs monétaires des sociétés non financières privées à 10%, avec le ralentissement de la croissance de leurs dépôts à vue de 16,2% à 10,9% et de leurs détentions en titres d’OPCVM monétaires de 30,5% à 27,9%.
Il s’agit également de la quasi-stagnation de la croissance des actifs monétaires des ménages à 6,6%, en particulier leurs dépôts à vue à 9,2% ; leurs comptes à terme ayant, en revanche, vu leur baisse s’accentuer à 3,8% après 3,4%.
Avec MAP